Встречаем новинку-2024: долевое страхование жизни

	В последние дни прошлого 2023 г. в России на самом высоком уровне было окончательно принято решение о введении страховой инновации — принципиально нового для нашей страны долевого страхования жизни (привыкайте к аббревиатуре ДСЖ!), которое должно обеспечить перезапуск сегмента инвестиционных страховок. Почему этот новый продукт появился именно сейчас и в чем его отличие от печально известного ИСЖ?

Начнем со стандартных программ страхования жизни – так сказать, обычных. Здесь все просто и понятно: гражданин делает регулярные страховые взносы, в случае его смерти родственники (или назначенные лица) получают некоторую сумму выплат. Финансовый интерес страховой компании возникает в связи с тем, что суммарный объем денег, полученных от страхователей, всегда больше, чем выплаты по страховым случаям.

ДСЖ от такого решения отличается наличием инвестиционной составляющей, которая позволяет увеличить вложенные в страхование средства на сумму прибыли, полученной от вложений в паевые фонды. Так чем же это не инвестиционное страхование, с которым связаны многочисленные скандалы последних лет?

Изюминка ДСЖ состоит в том, что решение о размещении части премии в виде инвестиций принимает сам клиент, самостоятельно выбирая инвестиционные инструменты.

Да, в остальном все так же, как в ИСЖ: по завершению договора клиент или его наследники получают оговоренную сумму страховой выплаты + инвестиционный доход (если повезет). Отличие состоит в том, что в долевом страховании основные риски (и ответственность!) ложатся не на страховщика, а на держателя полиса.

… и «длинные деньги» для экономики

Переложить ответственность за низкую доходность инвестиционной части на страхователя — это дальновидно и даже остроумно! Но все же зачем появление новинки, столь похожей на откровенно «прогоревший» инвестиционно-страховой продукт?

По данным ЦБ РФ, в 2020 г. доходность по третьей части полисов ИСЖ оказалась на нуле, а в более удачных вариантах оставалась на уровне 4,2% годовых по пятилетним полисам и чуть более 3% по трехлетним. В 2022 г. ИСЖ вообще отнесли к сложным финансовым продуктам, а в Центробанке готовились отменять инвестиционное страхование жизни на законодательном уровне.

Причина появления долевого страхования раскрыта в пояснительной записке к принятому Советом Федерации и подписанному президентом закону: ДСЖ рассматривается «наверху» как новый инструмент долгосрочного инвестирования, который одновременно поможет гражданам в безопасном накоплении денежных средств и поспособствует снабжению экономики «длинными деньгами». А ведь именно этим власти серьезно обеспокоены в последние годы.

Куда вкладывать и кто будет управлять?

Это два основных вопроса к новому продукту. Напомним, что основными каналами инвестиций в ИСЖ были облигации банков западных стран — с февраля 2022 г. они закрыты. К тому же, отечественные инвесторы фактически лишились иностранных активов (они заблокированы). Поэтому ДСЖ намерены изначально направить в другое русло — в паи российских открытых инвестфондов с обеспечением страхователя всеми стандартными правами пайщика, прописанными в федеральном законе о ПИФах.

Для управления вкладываемыми средствами возможен либо профессиональный менеджмент (доверительное управление с привлечением УК), либо страховщиком на условиях получения им необходимой для такой деятельности лицензии.

Отметим, что в рамках первого чтения законопроект вызвал несогласие со стороны профессиональных игроков фондового рынка, которые увидели угрозу в совмещении страховыми компаниями своей основной деятельности с управлением ПИФ.

В результате вмешательства представителей индустрии коллективных инвестиций было достигнуто компромиссное решение — ограничение возможности создания ПИФов страховыми компаниями исключительно для целей ДСЖ.

Эксперты фондового рынка, впрочем, остались при мнении, что страховщикам не составит труда выбрать для долевого страхования на рынке готовые инвестфонды, поэтому им не стоит стремиться становиться менеджерами, заморачиваясь с лицензированием. Причем это будут более качественные решения.

Отметим также, что договоры ДСЖ предполагают все обычные для добровольного страхования жизни преимущества, включая налоговые льготы на НДФЛ, налоговый вычет по социалке и специфику порядка наследования.

Формирование требований к самой процедуре страхования возложено на регулятора. В частности, известно, что принимать меры в отношении уже совершенной инвестиции владелец полиса в обход страховщика может только в двух случаях — при лишении страховой компании лицензии или при передаче инвест-пая в залог.